Kripto para sektörünün lider altcoin‘i Ethereum (ETH), gerçekleştirdiği fiyat hareketleri ile piyasanın gündeminde yer alıyor. Son dönemde sert yükselişler yaşayan Ethereum, genel altcoin piyasasının da hareketlenmesini sağladı.
Kısa bir süre önce ise CryptoQuant uzmanları Ethereum’daki son verileri inceledi ve yükselişlere rağmen bazı düşüş sinyallerinin gelmeye başladığını tespit etti.
Ethereum’da spot ve türev hacmindeki ayrışmayı inceleyen başarılı analistler, ETH’de geri çekilmelerin olabileceğini söylüyor. İşte CryptoQuant uzmanlarının son ETH raporu:
Ethereum’daki son yükseliş piyasalarda heyecan yarattı, ancak detaylara bakıldığında temkinli olunması gerektiği görülüyor.
Türev Hacmi Spot’u Gölgede Bırakıyor:
- 10–17 Temmuz haftasında Ethereum’un 24 saatlik işlem hacmi büyük ölçüde türev işlemler tarafından yönlendirildi.
- Vadeli işlemler ve perpetual kontratlarda günlük hacimler 39 ila 65 milyar dolar arasında değişirken, spot hacim (merkezi borsalar + ETF’ler) görece düşük kaldı.
- ETF girişlerinin arttığı günlerde bile piyasa yapısı çoğunlukla türev odaklı kaldı.
ETF Girişleri Yönlü Alım Değil, Arbitraj:
- Son dönemdeki ETF girişlerinin önemli bir kısmının baz işlemine (basis trade) dayandığı tahmin ediliyor. Bu stratejide yatırımcılar spot ya da ETF tarafında long (alım) pozisyon alırken, vadeli işlemlerde short (satış) pozisyon açıyor.
- ETH’nin vadeli ve spot fiyatı arasındaki fark yeniden açıldığından, bu işlemler delta-nötr bir şekilde %15’e varan yıllık getiri sunuyor.
- Yani ETF tarafındaki girişler her zaman boğa piyasası işareti değil; çoğu zaman piyasa-nötr stratejilerin bir parçası. Bu da vadeli piyasalarda yapısal satış baskısı yaratıyor.
Yükselişin Kalıcılığı Gerçek Spot Talebe Bağlı:
- ETH’nin yükselişi şu anda büyük ölçüde kaldıraçlı işlemlere ve türev pozisyonlara dayanıyor.
- Gerçek alıcıların (arbitraj masaları dışında) spot tarafta güçlü bir şekilde devreye girmediği sürece bu ralli kırılgan kalmaya devam edebilir.
*Gelişmeler için bizi takip etmeye devam edin!
(Kaynak : kriptopiyasasi.com)